立霸股份2024年年报解读：净利润大幅下滑，现金流显著增长

来源：新浪财经-鹰眼工作室

2025年4月，江苏立霸实业股份有限公司（以下简称“立霸股份”或“公司”）发布2024年年度报告。报告显示，公司在营业收入增长的情况下，净利润却出现大幅下滑，同时经营活动现金流显著增长。这些数据背后反映了公司怎样的经营状况？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

关键财务数据概览

核心财务指标解读

营收增长但净利润大幅下滑

1. 营业收入：2024年公司营业收入达到17.10亿元，同比增长12.19%。这主要得益于客户需求增加，销售量上升。从产品来看，PCM产品销售同比增加10.55%，VCM产品销售同比增加28.90%，海外市场销售收入更是同比增长53.28%，显示出公司产品在市场上有一定的竞争力，市场拓展取得一定成效。
2. 净利润：归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元，同比下降75.15% 。净利润大幅下降的原因并非主营业务不佳，而是2023年公司可能存在较高的非经常性收益，如2023年非经常性损益金额高达536,751,548.99元，而2024年为7,895,018.53元，2024年非经常性损益大幅减少，导致净利润同比降幅明显。
3. 扣非净利润：扣除非经常性损益后的净利润为1.51亿元，同比增长46.59%。表明公司核心业务盈利能力增强，通过降本增效举措，有效提高了公司扣非后的净利润。

每股收益变化明显

1. 基本每股收益：基本每股收益为0.60元/股，同比下降75.00%，与净利润的下降趋势一致，主要受净利润大幅下滑影响。
2. 扣非每股收益：扣非每股收益为0.57元/股，同比增长46.15%，反映出公司主营业务的盈利质量提升，为股东创造价值的能力在增强。

费用有不同程度变动

1. 销售费用：2024年销售费用为699.90万元，同比增长4.20%，主要是销售人员差旅费略微增加。虽然总体增加金额不大，但仍需关注销售费用的控制，确保费用增长与销售业绩增长相匹配。
2. 管理费用：管理费用为1498.77万元，同比增长18.23%，主要源于管理人员职工薪酬增加。公司应审视管理效率，确保管理费用的增加能带来相应的效益提升。
3. 财务费用：财务费用为 -2007.96万元，较上年同期下降，主要是由于本期利息收入增加所致。这表明公司资金较为充裕，合理的资金管理带来了利息收益。
4. 研发费用：研发费用为5592.15万元，同比增长14.66%，主要因为研发材料投入增加。公司注重研发投入，有利于提升产品竞争力和创新能力，为未来发展奠定基础。

现金流表现不一

1. 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为9832.03万元，同比增长74.05%，主要是出口销售增加导致现金结算收入增加及采购结算现金支付减少所致。这表明公司经营活动的现金创造能力增强，经营状况良好。
2. 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为 -21156.05万元，同比减少120.38%，主要是报告期内长期股权投资收益减少所致。公司需关注投资项目的收益情况，合理调整投资策略。
3. 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为 -31528.17万元，较上年同期变动，主要是报告期内股利支付较上年同期减少所致。公司在筹资和分配政策上有所调整，需综合考虑对公司资金状况和股东回报的影响。

研发投入与人员情况

1. 研发投入：本期费用化研发投入5592.15万元，公司持续投入研发，围绕PCM/VCM产品进行研发项目，2024年共开发PCM新产品80项，量产29项，开发VCM新产品27项，量产6项，有助于拓展产品应用范围，形成新的利润增长点。
2. 研发人员情况：公司研发人员数量为56人，占公司总人数的15.47%。学历结构上，本科16人、专科20人、高中及以下20人；年龄结构上，30 - 40岁人数最多，有25人。研发团队结构较为合理，但仍可进一步加强高端研发人才的引进和培养。

风险与管理层报酬

1. 可能面对的风险：公司面临家电行业增长及消费不及预期、原材料价格波动、汇率波动、管理和投资等风险。家电行业的周期性波动可能影响公司产品需求；原材料价格和汇率波动可能对公司业绩稳定性和财务成本产生影响；随着公司发展，管理和投资风险也需重视。
2. 管理层报酬：董事长、总经理卢凤仙报告期内从公司获得的税前报酬总额为0元；原董事长、总经理宋剑锐（离任）为62.12万元；副总经理徐月霞为61.71万元；财务总监杨敏为41.78万元。报酬确定依据是根据岗位职责和年度计划的考核完成情况，提交董事会、股东大会确定。

综合点评与投资建议

立霸股份2024年营业收入实现增长，核心业务盈利能力提升，但净利润因非经常性损益大幅减少而显著下滑。经营活动现金流表现良好，显示公司经营稳健，但投资活动现金流的变化需引起关注。公司在研发上持续投入，有助于提升长期竞争力。

对于投资者而言，虽然公司目前面临一些风险，但主营业务的良好发展态势值得肯定。需重点关注公司应对风险的措施和效果，以及投资项目的收益情况。同时，关注公司在行业竞争中的地位变化，以及管理层在费用控制和战略布局方面的能力。总体来说，投资者应综合考虑公司的各项因素，谨慎做出投资决策。

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